战争是无法避免的，李师师只能想办法明哲保身。为了能让自己活下去，李师师打算遁入空门，当尼姑或当道士。于是，李师师便将所有积累下来的家当全部送给官府，资助河北的军队。做完这一善举后，李师师便委托太监传话给宋徽宗，希望他能念及旧情，允许她出家当道士。

宋徽宗自顾不暇，哪会考虑到别人？

他随口答应了李师师的请求，将她打发到慈云观里出家，自此不管不问。接下来发生的事就比较简单了，随着靖康之难的发生，北宋沦陷。在战乱之中，李师师的下落成了未解之谜。在正史中，并未出现关于李师师下落的记载。

以至于，那些收录了李师师去向传闻的野史，对其晚年境况也是众说纷纭。

第一类说法，是李师师因故自尽，《李师师外传》等小说都沿用了这种说法。当时金国军队长驱直入，攻陷了汴梁城，在城中烧杀淫掠无恶不作。在金兵的扫荡中，包括宋徽宗、宋钦宗及诸大臣、宫妃在内的三千多名显贵均遭到俘虏，被押送到北方。金国主帅打下城池后，胁迫宋朝交出李师师，称金国皇帝慕名已久，想要见见这位倾国倾城的大美人。

出卖了李师师的，便是被安插在汴京的金国傀儡张邦昌，他为了表现自己，竭尽全力搜寻李师师的下落。最后，经张邦昌的打听，得知李师师藏在道观里。在胁迫李师师的过程中，这名女子竟表现得十分刚烈，她痛斥张邦昌，随后用头上的发簪扎进咽喉，由于发簪太细没有办法立即死亡，李师师又将整根发簪吞下，以身殉国。

这种说法看起来十分壮烈，但真实性有待考究。时至今日，仍有不少学者对此说法持怀疑态度。